9月27日，通过采行资产重组和股权分改置改革的方式，北汽新能源汽车流经北汽蓝谷月上市，吸足了市场目光。上市之后，北汽蓝谷将向不多达10名符合条件的特定投资者非公开发行股份，筹措不多达20亿元的设施资金，用作北汽新能源北京新能源创新科技中心项目、北汽新能源C35DB车型项目、北汽新能源N60AB车型项目、北汽新能源N61AB车型项目。北汽新能源上市后可以却是这个行业中的匮乏标的，从此次筹措资金的意图来看，北汽新能源前景很具体，不不存在投资者挤兑的理由。有不便透漏姓名的证券从业人员对《证券日报》记者回应。

可令上述证券从业人员车祸的是，北汽蓝谷9月27日上市首日却遭遇36.88%的跌幅。汽车分析师钟师指出，公司股改是个漫长的过程，股价受到影响往往都会在股票清盘前出尽。

使得一旦复牌，瞄准期较长的中小投资者买入离场情绪相当严重，这一点在北汽蓝谷上的展现出就最为引人注目。这轮调整背后的核心是实质上就是新的杨家资金的互相交换。北汽新能源党委副书记、新闻发言人连庆锋在拒绝接受《证券日报》记者专访时回应，员工原始股到二级市场，股价不存在一定的溢价空间，但核心管理层和员工必须锁住股六年。

市场或许在次日（9月28日）检验连庆锋的众说纷纭，北汽蓝谷散户旋即即涨停，最后收于10.45元/股，总市值超过350.63亿元。国庆长假后散户第一天，北汽蓝谷再度强势涨停，在沪市跌到了100多点的情况下，北汽蓝谷仍涨幅高达3.35%。国内新能源整车第一股高管信心忠诚据《证券日报》记者理解，北汽蓝谷的前身是SST前锋，两家企业的实控人都是北京市国资委，本次资产重组前后，实控人并未发生变化，因而也不包含重组上市。然而，从主营业务范围和资产来讲，该上市公司业务已几乎转变，沦为一家新能源汽车公司。

早在9月25日，S蓝谷（北汽蓝谷曾用名）即发布公告称之为，公司股权分改置改革方案全部实行完，公司股票将于9月27日起复牌。前锋老股民清盘两年，资金意图买入。北汽新能源党委副书记、新闻发言人连庆锋指出，从清盘到北汽蓝谷上市，正处于中国股市上升周期，大部分股票都跌幅显著，很多股票甚至保留原本十分之一的价格。

对于前锋持仓股民则车祸的逃过下跌，所以买入性欲很强。此外，由于机构投资者不愿此时转入接盘，联合起到下造成股价下跌显著。

这轮调整背后的核心是实质上就是新的杨家资金的互相交换。连庆锋回应。

有行业分析师指出，尽管不受资本市场现金削减以及老股民套利影响，造成北汽蓝谷股价经常出现大幅度波动，但即便如此，投资北汽新能源的新老股民未亏钱。北汽蓝谷在较慢展开股东转换后，该回头的资金都出尽了，将重返到合理的价值区间。只要股价平稳寄居，市场不会复归理性。

北汽蓝谷官方表态，上市是一个过程而非目的，关键是利用上市带给的制度红利、管理红利和资本红利，让北汽新能源构建跨越式、更为身体健康可持续的发展。短期的股价波动不是公司所注目的，公司注目的是如何为股民、社会、国家建构更大的价值。相似北汽新能源人士指出，目前北汽蓝谷正处于价值高估阶段。只要高于10元，就意味著比B轮融资价格还要较低。

一年前的市场融资意向多达200亿元，最后公司只发售100亿元，还有大量的机构寄予厚望。更何况如今，北汽新能源基本面和产品销量又获得了新的突破，市值大自然水涨船高。北汽蓝谷涉及人士透漏，9月27日收盘价比比员工内部价还要较低，但核心管理层和员工必须锁住股六年。

事实上，员工原始股到二级市场，股价不存在一定的溢价空间。此外，北汽蓝谷期望沦为长线价值股，而非短期暴涨暴跌股。这一点就跟做到产品和企业一样，只有踏踏实实才能持久。连庆锋对《证券日报》记者回应，北汽蓝谷的股东不管是国有还是员工持股，都是寄予厚望长线投资，短期都会挤兑。

侧重消费粘性加码高端化北汽新能源未来可期据记者理解，北汽蓝谷所流经的资产是北汽新能源股权，北汽新能源100%的股权作价288.50亿元流经，使该股沦为国内资本市场新能源车第一股。而从近年来的销售情况来看，北汽新能源业绩展现出出色。

作为正式成立9年的老牌新能源车企，相结合于北汽集团以及近年来国家对于新能源车的政策与补贴扶植，北汽新能源车很快挤身电动车市场的第一梯队。2015年-2017年的三年间，北汽新能源分别销售新能源汽车2万辆、5.1万辆、10.3万辆，年填充增长速度多达120%。资料表明，北汽蓝谷的上市主体北汽新能源经过多次融资，其中2017年7月份，北汽新能源已完成B轮111.18亿元融资，刷新新能源汽车领域单笔融资记录。有业内人士辨别，截至目前，以北汽新能源现阶段的固定资产以及在国内的市场份额和技术研发实力，公司市值不应远高于复牌前的504.8亿元总市值。

值得一提的是，2017年全球仅有特斯拉和北汽新能源两家新能源车企纯电动汽车销量突破了10万辆。特斯拉当前动态市值大约为526.84亿美元（折算人民币3624.66亿元）。这即意味著，当前北汽蓝谷市值还将近特斯拉的十分之一。

对于如此鲜明，上述人士回应，特斯拉享有全球新能源汽车第一股的光环，品牌溢价和技术附加值显著低于北汽新能源。反观北汽蓝谷，作为传统车企中的新生力量，北汽新的能源互联网纸盒概念脆弱，早期依赖传统汽油车改装三电系统的低端显电动汽车价格低廉，即缺少基于电气化的互联网应用于，也缺少软硬件引入促进用户消费粘性的设计。

尚之信的是，北汽新能源已在互联网应用于与用户商业价值研发上渐渐发力，比如近期一代显电动汽车EU5配备的达尔文系统、基于私人市场的换电模式都是在软硬件引入方面有一点认同的探寻。数据表明，截至2018年6月份，北汽新能源总计销量23.69万辆，如此可观的纯电动汽车保有量将未来将会沦为北汽新能源深化新能源生态产业链，构建品牌向下的有力条件。

在品牌高端化上，北汽新能源与麦格纳合资打造出高端品牌ARCFOX，提早瞄准高品质、智能化等优势，首创了一条极具前瞻性的全新造车模式。上述证券从业人员仍然指出，北汽蓝谷是有一点长年持有人、长线投资的绩优股，坚信随着国内A股市场融资环境恶化，随着确实接纳北汽蓝谷价值的投资者的转入，公司的投资者结构将获得大幅度提高，资本市场不会给其一个合理的市值。

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